日本は複数の構造的変化の中にあり、中長期で成長ポテンシャルが高い。デフレ脱却により、保守的な経営から成長と収益性を重視した経営戦略へ企業が変化している。このマクロの流れを後押しするように、資本効率改善や実効性のあるコーポレートガバナンスが推進されている。昨年は開示の拡充や株主還元が注目されたが、今年は中期的なキャッシュアロケーションの具体化や事業ポートフォリオ見直し、Ｍ＆Ａなど、持続的成長のための踏み込んだアクションへ進化している。

日本株が長年割安に放置されてきた主な要因は資本効率とガバナンスだと考えている。「アムンディ・ターゲット・ジャパン・ファンド」は、20年超にわたりこの2つの要因に着目し、本来の価値に対し割安かつ変化が期待できる企業へ投資している。日本には依然「ダイヤの原石」が多くある。対話を通じて企業の前向きな変化を後押しし、お客様の中長期資産成長の一助となるべく、一貫した運用を続けていきたい。